跳到主要内容

长期债务与资本化比率_Long-Term Debt to Capitalization Ratio

什么是长期债务与资本化比率？​

长期债务与资本化比率是一种传统债务与股本（D/E）比率的变体，反映了公司的财务杠杆程度。该比率通过将长期债务除以总可用资本（包括长期债务、优先股和普通股）来计算。投资者通过比较公司的财务杠杆来分析相关的投资风险。较高的比率意味着投资风险更大，因为债务是主要的融资来源，增加了破产的风险。

关键要点​

  • 长期债务与资本化比率是一种偿债能力的指标，反映了公司财务杠杆的程度。
  • 它计算公司用于融资其资产的长期债务相对于相同目的所使用的股本的比例。
  • 较高的比率意味着公司杠杆率更高，破产风险也随之增加。

理解长期债务与资本化比率​

为了实现平衡的资本结构，企业必须分析使用债务、股本（股票）或两者结合是否适合其业务。财务杠杆是一个指标，显示出企业在多大程度上利用债务来融资。杠杆水平高的公司需要足够高的利润和收入，以弥补其资产负债表上所显示的额外债务。

如果一家公司预期强劲的增长和充足的利润，从而确保按时偿还债务，则长期债务可能会带来好处。贷款人仅收取到期利息，不参与股东之间的利润分享，使得债务融资有时成为一种偏好的资金来源。另一方面，长期债务可能会对艰难经营的公司施加巨大的财务压力，甚至可能导致破产。

长期债务与资本成本​

与直觉相反，使用长期债务可以帮助降低公司的总资本成本。贷款人设定的条款并不依赖于借款人的财务表现，因此，他们仅有权获得根据协议应得的部分（如本金和利息）。当一家公司通过股本融资时，必须按比例与股东分享利润。虽然股权融资看起来具有吸引力，并且可能是许多公司的最佳解决方案，但它实际上是一项非常昂贵的事务。

融资风险​

当长期债务与所有资本的总和相比成为主要融资来源时，融资风险可能会增加。长期债务通常与债务偿付能力覆盖率进行比较，以判断公司整体债务付款在多少次情况下超过其营业收入或息税折旧摊销前利润（EBITDA）。当整体债务支付频繁超过营业收入时，对未来债务能够得到覆盖的的信心也会随之降低。平衡的资本结构能够利用低成本的债务融资。